Como o private equity impulsionou vários elos da cadeia de valor

Greg Johnson, gerente geral de resina e reciclagem da Evergreen, fez uma apresentação na Plastics Recycling Conference na semana passada. | Fotografia de Brian Adams

Quando o fundo de private equity The Sterling Group adquiriu a Evergreen, os funcionários da recuperadora de PET ficaram nervosos, incluindo Greg Johnson.

Mas, longe de destruir a equipe, os investidores mantiveram os membros da equipe e sua experiência coletiva intactos. Esse é um padrão que a Evergreen seguiu ao adquirir outros recicladores de PET, disse Johnson.

"Uma das chaves para todas as nossas aquisições é a experiência que vem com elas", disse ele. "Isso certamente faz parte do valor de cada uma das instalações que adquirimos."

Johnson, que agora é gerente geral de resina e reciclagem da Evergreen, falou no painel "Private Equity Impacts" na Plastics Recycling Conference, realizada de 7 a 9 de março em National Harbor, Md., perto de Washington, DC

Juntando-se a ele na sessão, que atraiu quase 200 membros da audiência, estavam Alexandra Tennant, analista sênior de PET/RPET da Wood Mackenzie, e John Griffin, diretor do The Sterling Group. Moderando a sessão estava Maite Quinn-Richards, diretora-gerente da Closed Loop Partners e co-líder do fundo de private equity da empresa.

O dinheiro do investimento está fluindo para a indústria de reciclagem de plásticos à medida que a demanda dos proprietários de marcas de produtos de consumo aumenta, observaram os palestrantes. Ao mesmo tempo, reduções consistentes nos mercados de sucata no exterior nos últimos anos revelaram a necessidade de capacidade de processamento adicional na América do Norte.

A Tennant ilustrou a lacuna entre o fornecimento de sucata de PET, a capacidade de produção e a demanda atual e futura. Depois de analisar as metas de conteúdo reciclado de uma dúzia de grandes empresas, ela descobriu que as empresas precisarão de 240% mais RPET entre 2020 e 2025, ou mais de 2,4 bilhões de libras, para atingir suas metas. Isso não leva em consideração a demanda adicional que será estimulada pela responsabilidade estendida do produtor (EPR) e pelas regulamentações de conteúdo mínimo reciclado on-line em todo o mundo, disse ela.

Uma previsão da Wood Mackenzie 2021 descobriu que a demanda do consumidor por RPET deve crescer 270% entre 2018 e 2025. No nível de produção de RPET em 2025, as embalagens de contato com alimentos teriam em média 22% de conteúdo reciclado, disse ela.

A capacidade não está nem perto do suficiente para atingir essas metas, disse Tennant. Ela também notou recentemente a volatilidade dos preços dos fardos de PET. De acordo com RecyclingMarkets.net, o preço médio dos EUA saltou de menos de 27 centavos de dólar por libra para mais de 33 centavos, ou 24%, apenas no mês passado.

"No geral, a parceria com a Sterling e nossa experiência, juntamente com a demanda atual do mercado, realmente impulsionaram nossa expansão no mercado." -Greg Johnson da Evergreen

Mas o aumento dos preços dos fardos não está se traduzindo em uma maior oferta de programas na calçada, observou Tennant, e esses preços crescentes aumentam os custos de investimentos no espaço de reciclagem de plásticos.

"Acho importante reconhecer esse tipo de requisito de custo e o suporte que o investimento precisa de qualquer tipo de parceiro de financiamento corporativo para expandir a infraestrutura necessária do lado da demanda", disse ela.

Fundada em 1998, a Evergreen, sediada em Clyde, Ohio, começou como uma divisão da Polychem Corp. (agora chamada Greenbridge), para a qual fornecia PCR para uso em cintas plásticas. A empresa familiar cresceu ao longo dos anos para ocupar 240.000 pés quadrados e empregar 140 pessoas.

O Sterling Group, uma empresa de private equity com sede em Houston, adquiriu a Polychem e a Evergreen em 2019. O Sterling Group trouxe seu conhecimento, apoio, pesquisa e outros recursos para impulsionar o crescimento da Evergreen, explicou Johnson.

"Desde então, mudamos drasticamente o cenário de nossa empresa e nos tornamos líderes de mercado", disse ele.

Há um ano, a Evergreen iniciou um projeto de expansão de US$ 22 milhões em sua usina de reciclagem em Clyde, Ohio. O projeto está programado para aumentar a capacidade dessa instalação de produzir RPET transparente de qualidade alimentar de 40 milhões para 80 milhões de libras por ano. Mais tarde, em 2021, a American Beverage Association (ABA), a Ohio Beverage Association e a Closed Loop Partners anunciaram seu investimento combinado de $ 5 milhões na expansão.